到日本買房 可用美元定存質借避險
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我想赴東京買總價5000萬日圓的房產，目前計畫在台灣籌措3成自備款，剩餘7成再向台灣銀行東京分行貸款，但又擔心日本央行進行QE，請問進場時我要如何做好日圓避險？
台中 張小姐問
海外房產達人鍾仁義答：
李小姐需要進行避險部位只有1500萬日圓，剩下的3500萬日圓貸款，採原幣自然避險。
美元持續升值趨勢未改變，建議可用「美元定存質借」來規避日圓貶值的風險。做法是先到台灣銀行存入17萬美元，並與銀行約定定存1年（以1美元兌32.5台幣計算，約需準備552萬台幣），再利用這筆美元定存向銀行「美元定存質借」貸款1500萬日圓1年期。
目前銀行承做美元定存質借，貸款金額約為存款的7～8成，依1美元兌120日圓計算，質借1500萬日圓（相當於此時的12.5萬美元），借款額度約為7.35成，取得1500萬日圓後，即匯至日本作為買房自備款。
若以1年期而言，借款利息約1.55%。因此，定存質借支付利息成本為23萬2500日圓（＝1500萬日圓×1.55%）。相對地，在台銀存入的17萬美元，按美元1年期定存利率0.8%計算，也有1360美元利息收入（＝17萬美元×0.8%）。
但1年後外幣定存質借到期，李小姐須償還1500萬日圓，台銀才會將17萬美元退回，假設屆時日本持續量化寬鬆，日圓兌美元貶值至132，那麼就只須準備11萬3636美元（＝1500萬日圓÷132）即可償還1500萬日圓貸款。
換句話說，做了美元質借日圓1年，自備款降為11萬3636美元，來回匯差高達1萬1364美元。不過匯率下跌時很快、上漲很慢，一旦看錯方向也要停損。
