許啟智跟股票談戀愛，年領百萬股息！

「不要跟股票談戀愛！」這是投資市場的名言。不過，知名財經作家許啟智卻總喜歡與股票談情說愛，他說，買股票要像追求女朋友一樣，首先要對目標抱持很大的興趣，有興趣自然就會緊迫盯人。
 
2004年，許啟智發現1檔市場沒人注意的好股票：上海商銀，見獵心喜的他於是發動攻勢，除了看財報外，還從各個管道去認識這檔股票，包括在銀行工作的朋友、在上海任職的行員等。
 
穩定配股配息讓人愈抱愈安心
 
當時他計算上海商銀當年打銷呆帳60億元後，還有20億元獲利，而在所有呆帳全部攤提完畢，來年獲利至少有60億元。2004年上海商銀股本146億元，在未上市股價是23元，總市值（流通股數×股價）約300億元，如果把這300億元全部拿去銀行定存，1年便可領取6億元利息，但是上海商銀隔年獲利卻有可能三級跳，達到60億元，許啟智發覺這檔股票被極度壓縮。
 
「再與同業相比，中信金（2891）當時市值1600億元，但只賺160億元，遠不如上海銀的獲利能力。」經過幾番詳細推敲，許啟智出手買進，「我的習慣是先試水溫，不會一次大量買進。」
 
當追蹤幾個月的營收獲利數字，確定沒有看錯後，他便會開始大筆敲進，所以雖然成本價從23∼30元之間都有，但卻是在30元的時候，建立起最大的部位。
 
許啟智形容上海商銀是一口「好油井」，不斷在冒油，而靠著上海銀源源不絕的供油，讓他每年起碼都賺進百萬元的股息股利。而3年下來，包括配股及增資認股，目前他持有的張數幾乎已經增加了1倍，「所以不一定要買在股價最低點，才能有大獲利，靠著長期持有、配股配息，不僅買進成本不斷降低，張數也一直膨脹，抱這樣的股票，愈抱愈安心。」許啟智強調。
 
用大股東心態投資股票
 
進入投資市場22年，許啟智也曾被戰場中的槍林彈雨傷到。1985年台股從千點起漲，到1987年9月前漲到約4000點，許啟智從股票市場賺進第1個100萬元。不過，台股於同年10月崩盤，追漲股票的結果，反而讓他倒賠100萬元。
 
「之後台股從2000多點漲到萬點，我一毛錢也沒賺到。」許啟智笑說，因為全部家當都被震出去了。不過，坦承自己很愛錢的許啟智，還是能想辦法從別的地方把錢賺回來。
 
在《經濟日報》當記者時，他以經營「抽股票」為副業，每個月幾乎都可以賺進兩份薪水。「最高紀錄我手上有1200個人頭，只要有好股票就去抽，賺到的錢與中籤者分一半。」因為副業經營得夠大，所以他每天正業加上「不務正業」的工作，也要花掉16、17小時，就這樣他慢慢恢復了元氣，手上也開始又有了一些積蓄。
 
不過，在股市打轉7、8年後，他發現只有一條路行得通，那就是要以「大股東」的心態來做股票，就像巴菲特所說，買1檔股票必須像你要買下整間公司一樣。而從百來萬的投資開始，年年獲利20∼30%，等於2∼3年資產就翻1倍，前幾年，許啟智已經正式脫離朝九晚五的上班族生活。
 
重品質也在乎買進成本
 
另外，許啟智還悟出買股票就像做生意ㄧ樣，除了買進的東西品質要好外，進貨成本也是關鍵。對於「品質」的把關，許啟智最在乎的是公司老闆的經營能力，以他過去曾買進的國產實業（2504）為例，老闆林孝信同時也是中興保全（9917）的董事長，而中興保全便是在林孝信手中從無到有、最後成為國內保全龍頭公司。看中林孝信的實力，在國產股價約8元時，許啟智便一路加碼買進。
 
而他對於「進貨成本」的要求，主要是與銀行定存相比，以國產為例，當年股價8元，公司配發0.5元股息，「約6%的股息殖利率，怎麼算都打敗定存，不論從領息、還是從土地資產價值的角度來看，都是一家值得長期投資的公司。」許啟智在這檔股票上不僅賺到配股配息，還賺到了股價的超額報酬。
多頭賺價差 空頭領股息
 
「買股票先立於不敗之地！」這是許啟智在投資上的堅持，因此他找股票除了看老闆的誠信外，最重要就是找過去配股、配息穩定的公司。不過他強調，一檔股票必須要能夠長時間維持穩定的配股配息，最好是公司每年獲利要成長10∼15%。「把握這幾個原則，就算面對空頭市場也不用害怕，因為最壞的情況就是領股息。」
 
「以領取股息股利為出發點，以賺取超額報酬為終結點。」喜歡與股票談戀愛的許啟智，也會與戀人分手。他說，股價難免超漲，而投資市場也總有被壓縮的好股票等著出頭天，一旦手上的股票市值快速膨脹、但獲利沒跟上來時，他會開始尋覓下一個迷人的對象。只是在這之前，最佳的操作策略就是什麼都不做，每年等著坐收股息和股利吧！