【股票看盤解析】教你從三大法人，看出進出場時機點

股市 2019-05-07 00:00:00

撰文：黑嚕嚕瀏覽人次：11,218

小原大

法人進出

今天的文章要來解釋法人進出這一塊，首先：我們打開XQ操盤高手這個軟體，在下方三角形這邊可以點選「法人」這個選項。

就會出現下面這一欄，市場上我們常聽到的三大法人就是這三大，外資、投信、自營

在文章一開始來補充一下：所謂的「法人」就是泛指一般的公司戶都可以叫做法人，而其中這些「比較大」的法人，我們才稱她是三大法人。

1、外資

什麼叫作是外資？大家會覺得外資就是金髮藍眼睛的就教作是外資，其實不對。這邊我們所稱的外資是，只要你是在「國外券商」下單買進，我們都稱作是外資，所以這邊稱為的外資，不代表都是專業的法人，一些大戶或是老闆，也會利用外資進行交易。另外，比較特別的像是有些本土券商也會有外資的影子，EX：凱ｘ台北，這就比較偏向是「假外資」，我們在法人這一欄顯示是外資買進，但是實際上下單的券商卻是「凱ｘ」這間本土券商，所以在看外資交易的時候其實要稍微留意一下，因為外資區塊很雜。

2、投信

所謂的投信，就是我們常常在買的基金，基金的錢這麼多要怎麼辦？當然是拿來買台股阿，早期大家對於投信的操守普遍存在著問號，不過這個現象在近幾年其實已經好很多了，以前常常有聽到投信會幫某某主力出貨，現在不太敢了。投信的操作模式很簡單，因為他們金額沒有像是外資這麼龐大，所以投信著重的股票都是在「中小型股」，所以很多中小型飆股都會看到有投信的影子在裡面，因為投信有「績效」的問題，「所以會出現每一家投信持股都有同一檔股票」，這就會有投信集體拉抬的現象發生。

就好比上半年的嘉聯益之所以股價這麼飆就是因為投信集體搶進所以飆了一波，但是當後來投信賣出的時候可以發現，股價也是翻臉不認人的！

投信的操作模式就是這樣很容易會出現集體買進在集體殺出的狀況！

最主要的原因就是因為投信有停損限制，當股價跌破停損可能是 20 %後，就會強迫你把手中部位賣出，所以當你手中的股票有出現投信連續賣超的狀況股價又一直跌
很有機會就是投信已經啟動停損機制了，這種狀況你就要小心！

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3、自營

般人對於自營商的態度都感覺他們進出快速沒有一定的邏輯，其實不然，主要是因為自營商有分成兩種，「自行買賣 VS 自營避險」

簡短介紹什麼叫做自營商，大家買股票之前一定都會去券商開戶，EX：元大凱基富邦日盛...等。這些都是大家耳熟能詳的券商，而券商裡面又分為三個部門：經紀商、承銷商、自營商。「經紀商」就是我們買股票要找他們的就是經紀商。「承銷商」就是有公司想要上市櫃要找承銷商做輔導。「自營商」就是公司提供一筆資金請人來操作股票。所以自營商的腳色就是負責幫公司操盤賺錢的。而自營商的部門又分成，自行買賣、自營避險。「自行買賣」就是公司請來的操盤手他們可以自行決定要買什麼股票，然後按照績效領取獎金，他們的進出就比較有一定的可信度。但是「自營避險」就不是這麼一回事了。講到自營避險之前有個東西也要再介紹一下：「權證」，權證算是一種衍伸性金融商品，好比下面這張圖就是各券商自行發行的權證「如果你買不起大立光，你也可以買他的權證」。權證就是一個以小博大的工具！（這部分以後再介紹）。

像是第一檔「大立光凱基84購26」，這一檔權證就是由凱基發行的權證，而當投資人去買這一檔權證的時候，自營商就要買進相對數量的股票，「這個就稱為自營避險」，為什麼自營商要做這個動作？因為要避免未來投資人獲利了結的時候，券商拿不出錢來給投資人，所以關鍵點就在於：投資人買進權證，自營商會在市場買進現股做避險
而當投資人賣出權證的時候，自營商也會同步賣出股票！所以說，市場一些隔日沖大戶會利用這個特性，「大量敲進權證，強迫自營商買進股票拉抬股價」，拉抬股價之後，隔天再出脫權證獲利！