萬點必備抗震選股法！只有 23% 的台股通過這個「財務安全指標」！ (附選股清單)
股票是相當重要的投資工具，很多初入市場的新手，把股票當成是去菜市場買東西一樣，買的越低、越便宜越好，但股票跟一般的商品不同，代表的是「公司的所有權」，也就是說，能看得出公司的價值，比起價格更重要。
但是，要判斷公司的價值好壞，需要學習如何解讀財務報表、以及資產負債表等等，這讓一般非財金背景的朋友都相當苦惱；財務報表的資訊這麼多，應該怎麼樣才能學會解讀這些報表？又該如何去識破財務報表的陷阱呢？
本篇文章你將會學到
1. 怎麼用「安全數字」指標選股
2. 2 大重要安全濾網
3. 公司清單
公司能否度過財務危機，要先觀察流動資產
一般投資的正確概念是：「當股價跌破每股淨值，就是適當的買進點位」。但關鍵的就是，由於淨值可作假，所以一定要了解這家公司的資產，到底是屬於哪一類型。
資產可分為流動、固定以及長期投資，而固定資產以及長期投資，大多都是無法立即變現的項目。流動資產，顧名思義就是短期內會變動的資產，公司一旦發生財務危機，如果還不出錢，那可就糟糕了！因此，流動資產就顯得相當重要。
不過，對於一般沒學過會計的朋友們，一定認為流動資產大部分是現金，實際上除了現金外，例如「應收帳款」和「存貨」也被歸類為流動資產上。
「應收帳款」指的是，企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收而尚未收到的款項，而「存貨」指的是，是指企業在日常活動中持有的，以備出售的產成品。
但，倘若公司手上拿著一堆空白支票與堆積如山的過期品，這還能算是立即的現金嗎？
用「安全數字」來判斷，公司度過債務危機的能力
既然流動資產被視為公司的短期償還能力，但短期內可以直接拿來兌現的，例如 3000 萬的「存貨」，實際上並不一定能換得 3000 萬，所以流動資產倘若真正嚴格的檢視，只有現金存量足夠才是安全。因此，倘若定義企業的安全與否，我認為可以這樣界定企業的安全數字。
安全數字 = 流動資產-存貨-應收帳款-總負債
如果安全數字大於 0，就表示公司不但有能力還掉所有的錢，還會留有現金，所以安全數字越大越好，並可以和營業支出做比較，如果公司一年支出一年花 3 億，而資產若有 9 億，意思是不賺錢都可以活三年 。
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應收帳款率與存貨周轉率
為了更深入了解企業的安全性，我們對存貨以及應收帳款的細項，應該更詳細並深入的檢視兩個數字：「應收帳款周轉率」以及「存貨周轉率」。
應收帳款週轉率的定義是，應收帳款週轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收賬款平均餘額，對公司財務來說，賒帳收入當然是越高越好(別人欠的錢都進到自己口袋了)。應收帳款餘額越低越好(別人欠的錢在分母越少越好)，所以簡單的說這個數字越大越好。
有些公司會為了達成銷售目標，會放寬付款條件，而使收款期限拉長，這些有可能會是財務出現問題的跡象，所以觀察「應收帳款周轉率」，可以檢視公司為賺錢所收的帳，健不健康。
存貨周轉率的定義是，存貨周轉率 = 銷售（營業）成本 / 平均存貨，在一定的進貨或是營業成本下，存貨越少當然越好，所以這個數字同樣越大越好。
倘若公司產銷的計畫不好，或需求預測過於樂觀，也可能導致公司的存貨增加，這些在在顯示公司的經營階層，無法因應市場的變化或經營管理，讓資資金使用的效率出問題。
安全分數連 5 年 > 0 清單
為了篩選出財務體制安全的公司，我檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0 的公司，從 1722 間上市上櫃公司，大約篩選出 398 間，並用應收帳款週轉率連續 5 年增加，代表在應收帳款的風險逐年下降，當作濾網，所得出有待觀察的清單如下。
或是檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0，並將存貨周轉率連續 5 年增加，代表在存貨的風險逐年下降，當作濾網，所得出有待觀察的清單如下：
快速結論
正確理解企業語言，避開隱藏的危機資訊。
一張財務報表，有成千上萬的訊息隱藏在其中，但只能用有效的篩選方式，去整理出最有用、效益的資訊，透過「安全數字」，我們可以找出現金流量財務健全的公司，避免找到藉由存貨或是應收帳款，美化公司淨值的公司喔！
本篇文章部分教學取自於<台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技>
本文由曾昱清sannio授權轉載，原文在此
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