DRAM、LCD、LED報價止跌 3D族群回春有轉機

低基期的DRAM（記憶體）、LCD（液晶面板）、LED（發光二極體）等3D族群，近期股價紛紛從低檔翻揚，是否透露業績回春訊號？哪些個股的轉機性明確？

時序邁入第3季電子業傳統旺季，台股中屬於低基期的DRAM（記憶體）、LCD（面板）、LED（發光二極體）等3D族群近期表現亮眼，不僅產品報價明顯回升，股價也出現跌深反彈行情。對大部分3D股來說，下半年的挑戰仍然嚴峻，惟部分個股多頭續航力較強，可以留意。

集邦科技旗下DRAMeXchange的資料顯示，DRAM主流產品DDR3 4GB的合約均價，從2014年10月的32.75美元，下跌至今年6月的12.5美元，跌幅高達62%，但6月18日過後，現貨市場報價出現跌深反彈，主要是因為第3季個人電腦（PC）出貨邁入高峰、中國品牌智慧型手機出貨持續走揚，再加上iPhone手機的拉貨動能加溫，將消耗可觀的DRAM。




DRAMeXchange研究協理吳雅婷表示，DRAM經過近2年連續跌價，報價逐漸貼近原廠成本，再殺低的意願已不高，又逢產業旺季來臨，供貨趨緊，一線PC代工客戶紛紛於6月提前與DRAM廠洽談第3季合約價，預估上漲趨勢確立，漲幅約4～8%。

吳雅婷進一步分析，由於PC用的標準型記憶體需求不振，加上搭載量受制於Windows 10授權金制度，上半年DRAM價格往成本貼近，韓系DRAM廠因此在第2季陸續調降標準型記憶體的生產比重，同時增加非標準型記憶體的生產比重，所幸全球智慧型手機記憶體搭載量今年成長率高達36%，伺服器記憶體今年平均搭載量也年增25%，可望有效消化非標準型DRAM的新增產出。

此外，PC對固態硬體SSD產品（取代傳統硬碟）的需求強勁，而手機eMCP、eMMC等記憶體需求第3季也進入旺季，使得NAND記憶體供貨吃緊，也助漲DRAM。隨著DRAM原廠製程逐步優化，整體獲利結構可望從谷底攀升。

隨著DRAM產業回春，南亞科（2408）、華亞科（3474）、晶豪科（3006）、華邦電（2344）都有機會受惠。其中，美光計畫收購的華亞科，下半年將全面轉進20奈米製程，產品組合將從標準型記憶體與伺服器記憶體，轉換至成本結構與獲利最佳的手機用行動記憶體，預期是美光集團中最具競爭力的DRAM廠。不過，華亞科被收購後將下市，投資人可多留意其他3家，尤其是股價仍低於淨值的華邦電。（全文未完）


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