第一次參與除權息就上手

投資股票想賺錢，除了用較低的價格買進、用較高價格賣出，賺取中間的價差，還有一項重要的獲利來源，那就是「股利」。

買賣股票的價差，就好比用500元買了一隻母雞，再用550元賣掉，直接賺50元。不過，如果繼續飼養母雞，等母雞下蛋時，這些蛋就像是股票產生的「股利」。雞下的蛋，有可能孵化成小雞，也可能拿來食用；股利也分為2種，一種是「股票股利」，一種是「現金股利」。

台灣上市櫃公司若是營運有獲利，就會把這些錢「回饋」給持有股票的股東們。顧名思義，股票股利就是配發股票。舉例來說，1張股票代表1千股，若股票面額以10元計算，如果公司宣布每股分配1元的股票股利，代表投資人可以得到100股的股票【計算方式：（配股1元÷面額10元）×1,000股＝100股】。

至於現金股利就是分配現金，也是俗稱的配息。若是配1元的現金股利，因為1張股票有1千股，就可以得到現金1千元【計算方式：1,000股×1元=1,000元】。

參與除權息 才能拿到股利

不過，公司發放股票股利或現金股利，投資人要怎麼樣才拿得到？答案是參與除權除息。上市櫃公司在每年5 ∼ 6月間舉行股東會時，會根據去年公司的盈餘，決定今年配發多少股利給股東，並選定配發日期（也就是除權息的基準日），通常是在每年的7 ∼ 9月間，可參考「公開資訊觀測站」（mops.twse.com.tw），「股東會及股利」選單的「除權息公告」。

只要在除權息基準日前1天買進股票，都可以參加配發股利，現金股利會在基準日當天自動轉帳到銀行帳戶，股票股利則會撥發到集保帳戶內。舉例來說，假設致富公司公布在7月7日配發現金股利，那麼只要在7月6日買進致富的股票，就可以參與除息。

什麼是除權？什麼是除息？

那麼，除權息代表什麼意思？當公司賺錢時，會發放股利給股東，但是配發股票股利後，公司的股票會變多；若配發現金股利，則公司的總資產會減少。為了讓公司股票的總市值維持不變，原來的股價必須扣除股利，股價向下調整後投資人才能領到股利。

因此，配發股票股利時，原來的股價減掉股票股利，向下調整股價的過程叫做「除權」；配發現金股利時，原來股價減掉現金股利，向下調整股價的過程，叫做「除息」。

除權與除息後的股價該怎麼計算？除權日當天股票的開盤參考價，就是前1天收盤價÷（1＋配發股票額÷10）。以配發1元股票股利為例，如果除權日前1天，股票的收盤價為10元，除權參考價即為9.09元【計算方式為：10÷（1＋1÷10）=9.09】，雖然股價下跌，但因為擁有股數變多，所以投資人手上的股票價值不變。

若是配發現金股利，除息參考價只要把股價減去配發金額即可。例如：配發1元現金股利，除息前1日的收盤價為10元，除息參考價為9元，同樣的，雖然股價下跌，但投資人拿到現金股利，手上擁有的股票價值也不變。

以上只是簡易計算除權息參考價的方法，但因為配發股票股利時，還須納入員工分紅配股及現金增資配股等股數計算，如果想要知道除權息的正確參考價格，不妨到台灣證券交易所網站（www.twse.com.tw），在「市場公告」選單中的「除權息」點選「計算結果表」， 就可以看到上市櫃公司當天除權息的參考價格。