避開 ROE 選股 5 盲點，新手也能找到【公司獲利穩定】的定存股！(內附 13 檔清單)
EPS 是公司賺多少
ROE 是公司賺多快(效率)
當我們今天要拿自己的錢去開早餐店，第一件事情思考的是：會不會賺錢，能賺多少。接著第二件事情就會問：多快能回本，希望能去看賺錢的效率。
所以在上一章跟大家提到的EPS (每股盈餘)，先學會用來衡量手中持股，公司企業賺了多少的指標，接著就要提及ROE(股東權益報酬率)，一個衡量公司企業賺錢效率的重要指標。
公司企業賺錢效率用【ROE】來衡量
首先我們一樣得先了解，ROE(股東權益報酬率)的公式：稅後純益/股東權益。
其中的稅後純益，以早餐店為例：把你賣的餐點扣掉所有成本(材料、設備、管理費…成本)之後，再扣除稅額，最終留下來的淨利潤，而股東權益指的是股東扣掉所有債務之後，實際擁有的資產，所以也稱作淨值。
當你拿出100萬(股東權益)開早餐店，年度淨利潤20萬，這樣ROE就是20%，若你朋友拿70萬開餐車，年度淨利潤10萬，ROE是14%，所以在獲利的效率上，早餐店的效率要高於餐車。
運用 ROE 應留意 5 件事
1. 比較同產業不同公司，才有參考性
看到這邊會發現：ROE雖然能夠作為評估公司企業盈利的指標，但通常是用來比較「同產業的不同公司」，像是我們不會把開餐車、早餐店和理髮廳來做比較。因為理髮廳前期投入的資本較大，分母較大的情況下，ROE相對就較低，所以在不同產業上，用ROE比較的參考價值較低。
2. 可用產品別作選擇依據，來提高 ROE 的參考性
只是同產業也可能遇到同樣的問題，像是早餐店與咖啡廳雖然同屬餐飲業，但開咖啡廳上光是營業用的雙孔義式咖啡機，一台就動輒10萬以上，好的還可能高達30、40萬，與早餐店的成本完全不同，在ROE上的比較，參考性價值也相對低。所以通常我們在運用ROE在做比較時，可以用產品別來做區分，像是筆電的就對筆電。
3. EPS 高 ROE 低，通常表示公司有賺錢，但沒效率
巴菲特偏好ROE這個指標，是因為ROE高，表示公司越能妥善運用股東的每一分錢去創造利潤，在他的認知上ROE>15%以上就是好公司，所以選股出現EPS高ROE低的公司，通常表示這間公司有賺錢，但其實沒效率。
4. ROE 看長期，才能避開一次性的業外收益
只是ROE飆高也並不一定好，因為很可能來自一次性的業外利益，無法延續，還有就是從公式中可以看到並不包含股價，所以在選股時應該搭配其餘指標，而不會單獨用來當作選股條件。
5. 避開負債比高的銀行、金控業
最後，應該注意的是，ROE不適合用來判斷負債比例高的銀行、金控業，因為ROE可以用舉債來美化(負債比高的行業更適合用ROA做判斷指標。)
5 條件選出穩定高 ROE 優質股
所以從上面需要留意的幾件事情來看，選股時可以用長期的 ROE 下去做條件設定，避開一次性的高ROE個股，去選出真的獲利維持高效率的個股。
1. 跟隨巴菲特的條件，先優選出近五年平均ROE＞15的好公司。
2. 追求獲利穩定，用五年來ROE波動＜3，進一步以穩定性汰除單一特別事件的高ROE個股
3. 近10年來EPS＞0，去優選出有年年獲利的公司
4. 本益比＜15，去選出如今股價，落在便宜至合理價位帶的個股
5. 最後以去年年度營收年增＞0的條件，去優選營收持平甚至持續成長的公司
菜圃股倉：
