地表最強貨幣 台幣歐元爭鋒

美元兌台幣匯價1月8日一度來到29.438元，創下近4年來新高，而歐元兌美元匯價也在1月17日衝到1.2323元，創下近3年來新高，在台幣這麼強勢的情況下，究竟應該摸底弱勢的美元，還是追高較強的歐元呢？
 
台幣升值機率高於65%
兌美元29.5是好買點
 
我先說結論，如果是想要做2～3年波段投資的朋友，現在分批摸底美元的獲利機會較高，而若是期望第1季甚至上半年就能獲利了結的話，歐元則是可以布局的對象。
 
先從台幣說起，我曾在本刊第88期整理過2000年以來各年度1月份台幣的升值機率，延續至2017年的這段期間，台幣對美元升值的機率還是超過65%，加上近期台股表現很好，外資熱錢可能會一路衝，短線投資美元想要有明顯獲利的可能性不高。
 
拉長時間，從美元兌台幣近20年走勢來看（圖1），美元最強的時間點分別在1998年與2001年，價格都是35.3元，而台幣最強的時間點則是落在2011年的28.475元。因此，若從波段操作的觀點來看，現在盤中大約在29.5元上下震盪的價格，當然是相對便宜的美元買點。
 
若讀者也認為，這個近20年來的低點應該不會被衝破，就可以在28.475～29.5元的區間分批買進美元，比較簡單的策略是每隔0.25元左右投入20%的資金，即使從29.5元一路買到28.5元，最後均價也會落在29元上下，此時若美元順利轉強，就可以開始獲利；即使台幣持續向28元進攻，匯兌損失也會比買在29.5元之上來得低，無論是想停損或繼續放著用利息來慢慢撐到獲利，都是風險比較低的選擇。
 
支撐條件不充分
歐元攻勢會逐漸放緩
 
將焦點移向歐元，要冷靜思考是什麼條件推動歐元這一波的升值。許多市場解析會指向美元弱勢撐高了歐元匯價，或是歐洲央行可能會在年底結束QE的利多支持，但這邊存在兩個有趣的思考點：
第一，如果結束QE的利多就能支撐歐元，為什麼一路升息的美元卻持續修正？
第二，即使通膨回溫了，最快也要等9月之後才有結束QE、甚至升息的可能，這9個月當中，美國預估會升息2次左右，在利率被加速拉開的環境下，歐元區結束QE的利多，還能讓歐元跑多遠呢？
我認為，歐元短線多頭是由美元弱勢所推高，在歐元區還沒有像是通膨快速升溫或是經濟加快成長的情況下，上半年的攻勢會慢慢放緩，所以短線追高目前還可行，但若是接下來美元重新出現話題，歐元就不容易維持現在的上攻動力……
 
全文未完，完整內容請見《Money錢》2018年2月號第125期