新興市場逆轉勝 下一波大行情將來臨
俗話說「風水輪流轉」，市場上沒有永遠的贏家，也沒有永遠的輸家。1年前，美國聯準會（Fed）釋放將縮減量化寬鬆規模的消息，導致新興市場出現資金大逃殺，股、匯、債市都陷入崩盤慘境。其中，巴西股市去年大跌逾15%，是全球表現最差市場，巴西里爾（real，巴西貨幣名）更一度貶值超過23%，JP 新興政府主權債指數也下跌6.5%，為金融海嘯以來首度年線收黑。
原本外界看好成熟國家股市今年會續漲，新興國家股市會更弱，未料今年局勢卻完全改觀，截至6月18日，MSCI 新興市場指數上漲4.35%，僅略低MSCI世界指數的4.62%，且從今年2月低點以來，短短4個月就反彈近14%，巴西股市反彈幅度更超過22%。
此外，今年以來全球表現最好的股市前10名，就有7個新興國家入榜， 漲幅介於14~43%。
反觀成熟國家股市表現，美國道瓊工業指數僅小漲近2%，日本日經指數還下跌近6%，道瓊歐洲600指數稍微保住顏面，上漲5.44%。
新興股債齊揚
資金再度熱情擁抱
除了股市翻揚，新興債市的表現也令人驚艷。JP 新興市場政府主權債指數今年由黑翻紅，截至6月18日，上漲8.2%，分別優於美銀美林美國和歐洲高收益指數的5.32% 和5.62%。新興國家匯市也漸趨穩定，像是去年重貶的巴西里爾，今年對美元已升值逾5%，而印尼盾和印度盧比，同樣對美元都升值超過2%，令人眼睛為之一亮，市場熱錢當然跟著見風轉舵。
根據資金流向研究機構EPFR統計，6月5日~11日當周，新興市場股票型基金淨流入22.92億美元，過去10周有8周呈現淨流入，其中亞洲（不含日本）股票型基金淨流入6.17億美元，為8周來首度淨流入。雖然整體新興市場股票型基金今年以來還是淨流出逾276億美元，但資金回補動能開始轉強。
此外，新興市場債券型基金當周資金也淨流入7.6億美元，為連續11周出現淨流入。根據美銀美林證券近期對全球固定收益型基金經理人進行調查顯示，受訪者持續青睞新興國家資產，對新興債市的加碼程度已連續2個月維持在近1年高點，也是唯一債、匯市同獲加碼的地區。
◎更多內容請見《Money錢》2014年7月號第82期
