誰在默默買黃金？ 楊天立：今年黃金主調是「避險」

開春以來，黃金在1月衝到1357美元的高點，究竟黃金會不會走出新行情？元大黃金期信基金經理人潘昶安認為，市場認為美元頹勢難止；再者美國通貨膨脹即將上升，倘若市場對通膨預期上升，但對聯準會的升息預期不變，代表實質利率（名目利率－通貨膨脹率）將有小幅走低空間，反而有利於黃金基本面。
 
再者，隨著風險意識提升，少數避險資金開始布局黃金，其中來自黃金ETF及黃金期貨買盤有增加趨勢，台灣銀行貴金屬部副理、有「黃金王子」之稱的楊天立表示，去年底之前，金價上漲是由全球景氣轉佳的實質性買盤，年初至今來自黃金ETF及黃金期貨的避險買盤有增加趨勢，這代表股市獲利了結或憂心債市轉空，轉入避險性資產的情緒。
 
他以今年2月初為例，美股重挫第1天，黃金並未有明顯反應，直到隔天亞股重挫，黃金才開始強，「這是過去少有的現象」，隨著全球股市回神，若年後到3月美國升息時，黃金若能一直維持1280美元，甚至守住1300美元的下方支撐區，就可以將黃金的下方支撐順勢往上調升。
 
他解釋說，1～2月是金價傳統小旺季，原本黃金回檔空間有限，農曆年後至3月美國升息，此時黃金卻遭遇利空都能守住1280美元價位，甚至不破1300美元，就能將黃金自2015至2016年中期下方支撐往上調高至1315～1320美元。整體來看，黃金今年仍是「避險」為主軸，但全年將盤中透堅，底部可望慢慢墊高。