這個商品與川普低相關，可列入資產配置降風險！
美國總統川普5月5日突然推文，自10日起，中國銷美價值2000億美元非高科技商品的懲罰性關稅稅率將從10%調高至25%等，再度引爆全球主要股市重挫。此時，擁有美國公債基金或ETF投資人卻不太擔心，因為逆勢上漲，主要原因是公債與股市通常是負相關，股市重挫引發資金外逃至公債這類安全性資產。
| 全球股票 | 全球高收益債 | 新興市場股票 | 新興強勢貨幣債 | 澳洲投資級公司債 | |
| 全球股票 | 1.00 | 0.67 | 0.84 | 0.60 | -0.42 |
| 全球高收益債 | 0.67 | 1.00 | 0.65 | 0.66 | -0.22 |
| 新興市場股票 | 0.84 | 0.65 | 1.00 | 0.71 | -0.36 |
| 新興強勢貨幣 | 0.60 | 0.66 | 0.71 | 1.00 | -0.14 |
| 澳洲投資級公司債 | -0.42 | -0.22 | -0.36 | -0.14 | 1.00 |
資料來源：Bloomberg,安本標準投資管理
其實，不只是公債有這樣的特性，BBB級以上的投資等級債券(含公債與公司債)以及部分與全球股市低相關的市場都具備「資金避風港」的特性，例如中國債市、印度債市、澳洲債市等。中國債市、印度債市與全球股市低相關是因為該市場外資占比低，加上政策性的維護與支持，因此成為資金避風港，且通常有不錯的配息率。不同於中國與印度的新興國家特性，澳洲屬於成熟國家，為何澳洲債市與全球股市具有低相關的特性?基本上是因為澳洲經濟體具備以下特性：
特性1、長期以來經濟成長與通膨表現穩定，是成熟國家中少數沒有執行量化寬鬆(QE)的國家；
特性2、負債占GDP比重僅40%，財政部有餘裕來因應全球經濟不景氣的情況，預期未來約有1~2碼的降息空間；
特性3、企業競爭環境不若歐美劇烈，企業的利潤率與股東權益報酬率佳；
特性4、多數發行公司的信用評等在A-或更高。
因此，若以資配置角度，不願意承擔太高風險的保守型或穩定型投資人，可以考慮這類與全球主要股市低相關甚至負相關的標的，降低整體投資組合的風險。就如同安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘所提，澳洲投資級債與主要資產均呈負相關，才能在金融海嘯、歐債風暴、QE退場、人民幣崩盤等風險事件襲擊時，澳洲債券均能保持正報酬。$
